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Modelo Multi-Factor O que é um Modelo Multi-Factor Um modelo multi-fator é um modelo financeiro que emprega múltiplos fatores em seus cálculos para explicar os fenômenos do mercado e os preços dos ativos de equilíbrio. O modelo multi-fator pode ser usado para explicar uma segurança individual ou uma carteira de títulos. Faz isso comparando dois ou mais fatores para analisar relações entre variáveis ​​e o desempenho resultante. BREAKING DOWN Multi-Factor Model Os modelos multi-fatores são usados ​​para construir portfólios com certas características, como risco ou rastrear índices. Ao construir um modelo multi-fator, é difícil decidir quantos e quais fatores incluir. Além disso, os modelos são julgados em números históricos, o que pode não prever com precisão os valores futuros. Categorias de Modelos Multi-Factor Os modelos multifatoriais podem ser divididos em três categorias: modelos macroeconômicos, modelos fundamentais e modelos estatísticos. Os modelos macroeconômicos comparam um retorno de segurança a fatores como emprego, inflação e interesse. Os modelos fundamentais analisam a relação entre um retorno de segurança e suas finanças financeiras, como ganhos. Os modelos estatísticos são usados ​​para comparar os retornos de diferentes títulos com base no desempenho estatístico de cada segurança por si só. A versão beta de uma segurança mede o risco sistêmico da segurança em relação ao mercado global. Um beta de 1 indica que a segurança, teoricamente, experimenta o mesmo grau de volatilidade que o mercado e se move em conjunto com o mercado. Um beta maior que 1 indica que a segurança é teoricamente mais volátil do que o mercado. Por outro lado, um beta inferior a 1 indica que a segurança é teoricamente menos volátil do que o mercado. Os Fatores de Fórmula do Modelo Multi-Factor são comparados com a seguinte fórmula: Ri ai i (m) Rm i (1) F1 i (2) F2. I (N) FN ei Ri é o retorno da segurança i Rm é o retorno do mercado F (1, 2, 3. N) é cada um dos fatores utilizados é o beta em relação a cada fator, incluindo o mercado (m) e é O termo de erro a é a intercepção Fama e o modelo multifatorial amplamente usado de três fatores do modelo francês é o modelo Fama e francês de três fatores. O modelo Fama e francês tem três fatores: o tamanho das empresas, os valores de book-to-market e o excesso de retorno no mercado. Em outras palavras, os três fatores utilizados são SMB (pequeno menos grande), HML (alto menos baixo) e as carteiras retornam menos a taxa de retorno livre de risco. A SMB conta com empresas de capital aberto com pequenas margens de mercado que geram retornos mais altos, enquanto o HML contabiliza valores de ações com altos índices de book-to-market que geram maiores retornos em comparação com o mercado.4 Fatores que formam tendências de tendências de mercado são o que permite aos comerciantes E investidores para capturar lucros. Quer em um prazo de curto ou longo prazo, em um mercado de tendências geral ou em um ambiente de alcance, o fluxo de um preço para outro é o que gera lucros e perdas. Existem quatro fatores principais que causam tendências de longo prazo e flutuações de curto prazo. Esses fatores são governos, transações internacionais, especulação e expectativa, e oferta e demanda. (Para mais, veja Tendência de Negociação ou Faixa) Principais forças de mercado Aprender como esses fatores principais moldam as tendências a longo prazo podem fornecer informações sobre por que certas tendências estão se desenvolvendo, por que uma tendência está em vigor e como as tendências futuras podem ocorrer. Aqui estão os quatro principais fatores: governos Os governos dominam muito os mercados livres. A política fiscal e monetária tem um profundo efeito no mercado financeiro. Ao aumentar e diminuir as taxas de juros, o governo e a Reserva Federal podem efetivamente diminuir ou tentar acelerar o crescimento no país. Isso é chamado de política monetária. Se os gastos do governo aumentam ou contratam, isso é conhecido como política fiscal e pode ser usado para ajudar a diminuir o desemprego ou estabilizar os preços. Ao alterar as taxas de juros e a quantidade de dólares disponíveis no mercado aberto. Os governos podem mudar a quantidade de investimento que flui para dentro e para fora do país. (Saiba mais no nosso Tutorial da Reserva Federal.) Transações internacionais O fluxo de fundos entre países afeta a força de uma economia do país e sua moeda. Quanto mais dinheiro sair de um país, mais fraco é a economia e a moeda do país. Países que exportam predominantemente. Sejam bens físicos ou serviços, estão trazendo dinheiro para seus países de forma contínua. Esse dinheiro pode então ser reinvestido e pode estimular os mercados financeiros nesses países. Especulação e expectativa A especulação e a expectativa são partes integrantes do sistema financeiro. Onde os consumidores, investidores e políticos acreditam que a economia irá no futuro impactos sobre como atuamos hoje. A expectativa de ação futura depende dos atos atuais e molda tendências atuais e futuras. Os indicadores de sentimento são comumente usados ​​para avaliar como certos grupos estão se sentindo sobre a economia atual. A análise desses indicadores, bem como outras formas de análise fundamental e técnica, podem criar uma tendência ou expectativa de taxas futuras de preços e direção da tendência. (Leia mais sobre este indicador econômico observado de perto, veja Compreendendo o Índice de Confiança do Consumidor e o Índice de Sentimento de Inteligência dos Investidores). Fornecimento e Demanda A oferta e a demanda de produtos, moedas e outros investimentos criam uma dinâmica push-pull nos preços. Os preços e as taxas mudam à medida que a oferta ou a demanda muda. Se algo está em demanda e o fornecimento começa a diminuir, os preços subirão. Se a oferta aumentar além da demanda atual, os preços cairão. Se a oferta for relativamente estável, os preços podem flutuar cada vez mais, à medida que a demanda aumenta ou diminui. (Veja mais sobre este assunto em Economics Basics: Demand and Supply and Monetarism: Printing Money To Curb Inflation.) Efeito sobre Tendências de Curto e Longo Prazo Com esses fatores causando flutuações de curto e longo prazo no mercado, é Importante entender como todos esses elementos se juntam para criar tendências. Embora esses principais fatores sejam categoricamente diferentes, eles estão intimamente ligados entre si. Os mandatos do governo afetam as transações internacionais, que desempenham um papel na especulação, e a oferta e a demanda desempenham um papel em cada um desses outros fatores. Os comunicados de imprensa do governo, como as mudanças propostas em gastos ou políticas tributárias, bem como as decisões do Federal Reserve para alterar ou manter as taxas de juros podem ter um efeito dramático sobre as tendências a longo prazo. Menores taxas de juros e impostos incentivam as despesas e o crescimento econômico. Isso tende a aumentar os preços do mercado, mas o mercado nem sempre responde dessa maneira porque outros fatores também estão em jogo. Taxas de juros e impostos mais altos, por exemplo, impedem a despesa e resultam em contração ou queda nos preços de mercado a longo prazo. A curto prazo. Esses lançamentos de notícias podem causar grandes balanços de preços à medida que os comerciantes e os investidores compram e vendem em resposta à informação. O aumento da ação em torno desses anúncios pode criar tendências de curto prazo, enquanto as tendências a longo prazo se desenvolvem à medida que os investidores compreendem e absorvem o impacto que o impacto da informação significa para os mercados. O efeito internacional As transações internacionais, a balança de pagamentos entre países e a força econômica são mais difíceis de avaliar diariamente, mas desempenham um papel importante nas tendências de longo prazo em muitos mercados. Os mercados de moeda são um indicador de quão bem uma moeda e economia do país estão fazendo em relação aos outros. Uma alta demanda por uma moeda significa que a moeda aumentará em relação a outras moedas. O valor de uma moeda do país também desempenha um papel na forma como outros mercados irão fazer nesse país. Se uma moeda do país é fraca. Isso irá dissuadir o investimento nesse país, pois os lucros potenciais serão corroídos pela moeda fraca. (Os recursos únicos do mercado de divisas podem permitir que os jogadores maiores obtenham um salto em menores verificam que a margem de informações sobre o mercado de divisas também lê regras de negociação Forex: Sempre pareça forte com fraco para obter mais em moedas fracas e fortes.) O efeito participante A análise E as posições resultantes tomadas pelos comerciantes e investidores com base na informação que recebem sobre a política do governo e as transações internacionais criam especulações quanto ao local onde os preços se moverão. Quando bastante pessoas concordam em direção, o mercado entra em uma tendência que pode sustentar-se por muitos anos. As tendências também são perpetuadas pelos participantes do mercado que estavam erradas em suas análises, sendo forçados a sair de seus negócios perdidos, impulsionando os preços na direção atual. À medida que mais investidores escalam a bordo para lucrar com uma tendência, o mercado fica saturado e a tendência inverte. Pelo menos temporariamente. (Descubra o efeito que os investidores institucionais têm sobre o mercado de ações e os comerciantes individuais, leia o Marketbook do participante do mercado.) O efeito S amp D É onde a oferta e a demanda entram na imagem. A oferta e a demanda afetam indivíduos, empresas e os mercados financeiros como um todo. Em alguns mercados, como os mercados de commodities. O fornecimento é determinado por um produto físico. A oferta e demanda de petróleo está em constante mudança, ajustando o preço que um participante do mercado está disposto a pagar pelo petróleo hoje e no futuro. À medida que a oferta diminui ou a demanda aumenta, um aumento de longo prazo nos preços do petróleo pode ocorrer à medida que os participantes do mercado superam os demais para obter um fornecimento aparentemente finito da commodity. Os fornecedores querem um preço mais alto pelo que eles têm, e uma maior demanda empurra o preço que os compradores estão dispostos a pagar mais. Todos os mercados têm uma dinâmica semelhante. As ações flutuam em uma escala de curto e longo prazo, criando tendências. A ameaça de dessecação a preços atuais obriga os compradores a comprar a preços cada vez maiores, criando grandes aumentos de preços. Se um grande grupo de vendedores entrasse no mercado, isso aumentaria o estoque disponível e provavelmente elevaria os preços. Isso ocorre em todos os cronogramas. (A linha AD destaca a pressão de compra e venda para confirmar as tendências existentes, verifique Trend-Spotting With The AccumulationDistribution Line.) As Tendências Bottom Line geralmente são criadas por quatro fatores principais: governos, transações internacionais, especulação e oferta e demanda. Essas áreas estão todas ligadas, pois as condições futuras esperadas moldam as decisões atuais e as decisões atuais moldam as tendências atuais. O governo afeta tendências principalmente através da política monetária e fiscal. Essas políticas afetam transações internacionais que, por sua vez, afetam a força econômica. A especulação e a expectativa impulsionam os preços com base nos preços futuros que podem ser. Finalmente, as mudanças na oferta e na demanda criam tendências à medida que os participantes do mercado lutam pelo melhor preço.